财务报告粉饰动机识别法

财务报告粉饰动机识别法识别报告粉饰是一个很专业、很复杂的问题。会计不是一门精确的科学，它对经济交易和事项财务结果的计量中包含了较多的估计和判断，允许不同的人对这些事项的估计和判断结果有一定差异是很平常的事。所以，如果用数学的观点来衡量，会计的解不是惟一的，这就增加了粉饰识别的难度。在企业对外形成其财务报告之前，信息提供者往往对信息使用者所关注的财务状况、经营成果进行仔细的分析与研究，并尽力满足信息使用者对企业财务状况的期望。这就难免形成“你想看什么，我尽力提供什么” ， “你希望我的业绩如何，我就编出这样的业绩让你看”的思维与实践。其结果，极有可能使信息使用者所看到的报表信息与企业实际状况相差甚远，从而误导信息使用者作出错误决策。一个不诚实的公司可通过多种途径去粉饰财务报告，分析人员必须从多种思维角度去看待那些数据，以最大可能地发现有关的粉饰行为。不仅要推测粉饰是如何进行的，而且要推测公司为什么要报告粉饰以及公司为什么要将这种粉饰手法作为首要的选择。公司进行报告粉饰的动机可谓多种多样，对其动机进行分析和关注并在执行后续分析过程中予以考虑将有助于发现可能的财务报告粉饰行为，抓住财务会计报告粉饰识别的线索，降低投资风险。归纳起来，对公司财务报告进行粉饰的具体动机可以概括为：一、为了业绩考核而粉饰财务报告企业的经营业绩，其考核办法一般以财务指标为基础，如利润（或扭亏）计划的完成情况、投资回报率、产值、销售收入、国有资产保值增值率、资产周转率、销售利润率等，均是经营业绩的重要考核指标。而这些财务指标的计算都涉及到会计数据。除了内部考核外，外部考核如行业排行榜，主要也是根据销售收入、资产总额、利润总额来确定的。经营业绩的考核，不仅涉及到企业总体经营情况的评价，还涉及到企业厂长经理的经营管理业绩的评定，并影响其提升、奖金福利等。为了在经营业绩上多得分，企业就有可能对其财务报告进行包装、粉饰。可见，基于业绩考核而粉饰财务报告是最常见的动机。正如社会上流行的一幅对联所述，上联是：“上级压下级，层层加码，马到成功” ；下联是：“下级骗上级，层层注水，水到渠成” ；横批：“不是假账” 。二、为了新资本需求动机的满足以公司上市发行股票为例，它具体经历了三个阶段：（一）初次发行阶段证监会要求公司有 3 年盈利，公司为了能上市，就进行报告粉饰。这与发行体制有关系。我国股份公司发行新股和股票上市实行计划额度制，每年由国家计委、制定，然后再按条块和行政隶属关系分配到各省、市、自治区及国务院各部委。对企业而言，在新股发行数量是常量的情况下，要募集更多的资本，只有尽量提高新股发行价格。而新股发行价格受到发行市盈率的限制，一般不超过 15 倍。因此只要包装好公司利润，就可以提高自身的价格。像“郑百文事件”就是在上市前过度包装自己的利润而导致的。（二）配股阶段目前证监会要求上市公司净资产盈利率 6才能配股。为实现配股，上市公司也会进行报告粉饰。由于通过股票发行，企业可以筹集到一大笔低成本资金，股票发行以后，公司还要争取在二级市场上交易，如果有良好的经营业绩，不但将形成较高的每股价格，提高每股收益，而且在以后还可以通过增资配股形式再次筹集低成本资金。但上市公司的配股行为却受到严厉的政策约束。如1995 年规定上市公司前 3 年的净资产收益率必须连续每年都在 10（1999 年以后改为 6）以上才能获准配股。因此如果上市公司前两年净资产收益率在10以上，只要当年净：资产收益率低于 10就会前功尽弃，就要从次年起再努力保持连续 3 年净资产收益率均在 10以上，才有资格申请配股。所以，公司往往会想尽办法保 10，以达到配股“圈钱”的目的，形成了股市著名的“10现象” 。假如，某上市公司某年年初的净资产为 7.5 亿元，股本总额为 3 亿股，其中流通股为 1.5 亿股。假设该公司年底如果能够将净资产收益率控制在 6的水平（假设该公司的所得税税率为 33） ，就可以按 10 配 3 的比例获取配股资格。同时假设市场普遍可接受的市盈率为 60 倍，按 6的净资产收益率来推算，该公司本年度应实现的净利润为 4 787 万元，利润总额为 7145 万元，所得税为 2 358 万元，每股净利润 0.16（47 870000/300000000） 。流通股配股后可募集资金150 000 0000.30.1660=43 200 万元。假设发行费用按上限 1 000 万元计算，则实际可募集资金 42200 万元。所得税占实际募集资金的比例为 5.59，由此可见筹资费用率较低。这样在地方政府或大股东的支持或配合下，通过利润操纵即便多缴 2 358 万元所得税，但可以从证券市场再次“敛钱”42 200 万元，何乐而不为? 这也就是业内人士所说的： “借钱去缴税、花钱买效益、大大方方去敛钱” 。（三）增发新股目前有多家上市公司增发新股，总额为几十个亿以上，定价由承销商与发行公司协商。这也会导致上市公司的报告粉饰行为。据李爽、吴溪在审计失败与证券审计市场监管一文所做的调查，从构成来看，融资环节（主要是发行上市过程）发生虚假会计信息和虚假证明的比重较高，高于定期报告及其审计（主要是年度审计）过程中的违反法规行为。十分突出的是，基本没有发现采用非常复杂的方法进行财务报告粉饰的案例，在大部分案例中，涉案公司的粉饰动机都十分明显。三、为了壳资源的保留根据规定，连续两年亏损或每股净资产低于面值的上市公司将被作为 ST公司 （ Special Treatment） ，如果连续 3 年亏损，其股票将暂停上市，实施特别转让处理，即成为 PT 公司（Particular Transfer） 。上市公司一旦因亏损而被特别处理、暂停上市乃至终止上市，公司及其管理人员、投资者、债权人和其他利害关系人的利益都将受到损失，这显然是公司管理人员所不愿意看到的。于是出于逃避惩罚的动因，一些处于盈亏临界点附近的公司不得不对其财务报告加以粉饰。在这种情况下，市场上“第一年大亏，第二年扭亏” 、 “两年不亏，一亏惊人”等奇怪的现象也就不足为奇了。因此上市公司为防止跌入 ST、凹的队伍，也会尽力包装自己的财务报告。为了保持宝贵的壳资源，如果按正常途径无法实现目标，ST 公司就有通过粉饰报告以达到目的的动机。四、为了间接经济利益的取得假若公司披露良好的盈利水平，其间接的经济利益也是明显的。如对外筹集债务资金就比较容易，且资金成本会相对较低；当公司面临被兼并或被收购的危机时，可以用良好的盈利能力和财务实力进行反兼并和反收购；有利于维护、提高公司股票的价值，树立公司良好的形象；与公司相关的各方（如原材料的供应商等）会更有信心地与公司合作，开展商业信用更加便利，从而使公司在激烈的市场竞争中处于主动地位。五、政治和政策因素的动机由于许多地方的市长、局长从大型国有企业的厂长、经理挑选，因此从某种意义上说，国有企业扭亏为盈、创造良好经营业绩已成为一项政治任务。对厂长经理而言，完成这项任务可能仕途光明，否则可能职位难保，甚至下岗分流。在这种政治压力下，国有企业很有可能粉饰财务报告。再如我国国家审计署 1998 年对石油、石化等垄断性行业 56 家大企业的审计表明，石油企业少报利润 20.66 亿元，石化企业多报利润 59，10 亿元。在一般国有企业倾向于多报利润的情况下，为什么石油企业却会少报利润呢?由于价格体制的原因，石油行业一直享有中央政府财政补贴的优惠政策，但随着市场化改革的深化，石油行业企业自负盈亏的压力越来越大，为了尽可能多地保留一些优惠政策，石油行业就有了少报利润的动机，以作为和政府讨价还价的理由。六、为了获取信贷资金和商业信用而粉饰财务报告或通过报告粉饰，推迟或减少纳税众所周知，在市场经济下，银行等金融机构出于风险考虑和自我保护的需要，一般不愿意贷款给亏损企业和缺乏资信的企业。然而，资金又是市场竞争取胜的四要素（产品质量、资金实力、人力资源、信息资源）之一。在我国，企业普遍面临资金紧缺局面。因此，为获得金融机构的信贷资金或其他供应商的商业信用，经营业绩欠佳、财务状况不健全的企业，难免要对其财务报告修饰打扮一番。所得税是在会计利润的基础上，通过纳税调整，将会计利润调整为应纳税所得额，再乘以适用的所得税率而得出的。因此，基于偷税、漏税、减少或推迟纳税等目的，企业往往对财务报告进行粉饰。当然，也有少数国有企业和上市公司，基于资金筹措和操纵股价的目的，有时甚至不惜虚构利润，多交所得税，以“证明”其盈利能力。七、二级市场炒作（操纵价格）一些公司存在着与证券机构或其他投资机构合作，通过财务报告粉饰达到操纵股价以共同获利的动机。有些上市公司一旦开始作假，就必须持续不断造假下去，否则它就得不偿失。比如，它虚增收入的同时，要上缴 17的增值税、15的所得税，昂贵的造假成本更使其不得不靠“以假养假”来维持运转，当然也为了配合二级市场的炒作以及圈钱，此外，更重要的是在掩盖先前造假行为，如果前几年造假形成巨额的亏空没有后面持续造假掩盖，就可能立即暴露出来，一旦暴露，资金链就有可能断掉-不造假，报表必然很难看，这时融资就断了，而这些上市公司根本就是靠融资生存的。这些上市公司融资之后急于弥补亏空，再投资时就非常冒险：一般产业根本就刺激不了其投资欲望，而股市却是冒险家的天堂，这些造假上市公司与庄家狠狈为奸，企图通过不规范的股市获取巨额暴利，以此弥补造假形成巨额亏空，事实也是这样，如果银广夏庄家能顺利出货，他完全可以将 10 个亿的亏空补上。八、为了使职工股持有者获得更多利益为了使职工股持有者获得更多利益，一些公司在上市前进行报告粉饰，抬高股价。我国自 1993 年以来对国民经济加强宏观调控，执行适度从紧的货币政策（近几年情况有所改变） 。在这一冲击之下，上市公司业绩下降，中国股市股价指数大幅下挫。在此情况下，上市公司经受了巨大的压力：一方面原材料和能源价格上涨，劳动力成本提高，市场疲软，产品积压，导致公司盈利下降；另兰方面股价大幅度下跌使公司股东深度套牢而对公司的不满情绪日趋高涨。上市公司对于宏观经济的影响和股票市场的跌势当然无能为力。他们惟一能做的便是通过报告粉饰将年度财务报告上的指标尽量做得好看些，维持股价不再下跌，这样做至少对本公司股东是有利的。九、为了明确责任或推卸责任典型的做法是：（1）把坏账、积压存货、长期投资损失、闲置固定资产、待处理财产损失等所谓虚拟资产一次性处理为损失，从而导致其利益大幅降低；（2）当会计制度发生重大变更时，不少公司也会提前消化潜亏，并将责任归咎于新的会计制度实施带来的影响；（3）发生自然灾害，或高级管理人员卷入经济案件时，企业也很可能粉饰财务报告；（4）更换高级管理人员时，新任总经理为了明确责任或推卸责任，大刀阔斧地对陈年老账进行清理。十、上市公司筹集资金的盲目性我国企业普遍患有“资金饥渴症” ，有很多上市公司在没有明确的资金计划情况下就去筹集资金，造成上市公司巨额的闲置资金，许多上市公司把富裕资金借贷给关联方企业。现代企业经营管理公认的目标，应该是通过主业经营实现企业利润最大化，从而达到股东利益的最大化。但种种迹象显示，相当部分上市公司已经偏离了这-目标，取而代之的是募集资金最大化。证券市场股权融资的容易性，已经使被上市公司掌握的资本产生了惰性。资本逐利本能的下降，令人们对证券市场资源配置功能的发挥产生质疑。证券时报从 2002 年 5 月 29 日起就以系列报道的方式就此问题展开讨论。比如首创股份 2001 年年报显示，截至 2001 年 12 月 31 日，该公司账面上共有以现金和银行存款状态存在的货币资金 19.1 亿元，占其流动资产 19.25 亿元的 99.3。另据数据显示，该公司 2001 年共实现净利润 48 202 万元，其中补贴收入 45 000 万元，财务费用为 -1 283 万元（在利润表中最终体现为收入，这种收入主要来源于银行支付的利息） 。这些数据说明，该公司主要依靠补贴和利息收入来支撑利润，而占流动资产 99以上的资产却以现金状态存在着。类似的情形远不止首创股份一家。据全景网络统计，仅货币资金额最大的前 100家上市公司，就有 1 480 亿元的资产以现金和银行存款的方式闲置，这一数字相当于我国证券市场一年的募集资金量，平均每家公司闲置资金高达 14.8 亿元，明显高于一家企业正常的货币资金存量。许多公司的货币资金不但绝对数大，而且相对于流动资产的比例也大得惊人，比如歌华有线货币资金占流动资产的比例为 98.5，沪宁高速为 81.7、华北高速为 85.7。从财务管理的角度而言，这样的资产结构对一家经营实体来说，意味着资源的巨大浪费。显示上市公司资金充裕的另一个财务指标是资产负债率。2001 年年报数据显示，处于正常状态下的上市公司的资产负债率大约不足 30。这说明，我国上市公司的自有资金是非常充裕的。一些上市公司的资产负债率奇低，最低的只有 1.17，其他如通化东宝为 5.35、潜江制药为 5.83。很难想象，作为一家现代企业，居然能够甘于只靠自有资金，而基本不依赖、或者较少依赖负债来进行生产经营。事实上，轻易就可以从证券市场上取得大量无成本资金，是导致我国上市公司不屑利用财务杠杆的现代经营手段的主要原因。因此就中国企业，无论是上市公司还是国有企业等的报告粉饰而言，其动机不尽相同。基于业绩考核、获取信贷资金、发行股票和政治目的，财务报告粉饰一般以利润最大化、利润均衡化的形式出现；基于纳税和推卸责任等目的，财务报告粉饰一般以利润最小化和利润清洗的形式出现。其中危害性最大的财务报告粉饰是利润最大化，即所谓的虚盈实亏、隐瞒负债。所以，从现象上看，各类企业因其当前的主要追求目标不同，从而报告粉饰的方向（正向或反向）也就不同。但事实上，我们只要细细分析就会发现，所有的报告粉饰都有其共同的一面，即为了“企业的利益” 。因为，无论是避税还是增加外部筹资，都有助于增加企业发展所需的资源（资金） 。这样说来，追求“企业”发展，可以归纳为报告粉饰的一般意义上的中介动机。而至于最终动机，则表现为企业规模扩张之后经理（管理当局）报酬的增加、在职消费层次的提高、政治前途的发展（如转为或提升为更高层次的“干部” ，在中央或地方有关政治机构如人大、政协等获得一定职位）等。用民间流传的一句话来总结财务报告粉饰的动机为：“地方当官的要政绩，企业当头的要业绩，会计人员要饭碗，注册会计师要钞票。 ”正如李若山教授提出的“舞弊三条线理论”：一日压力，二日机会，三日借口，一旦这三个条件同时存在，就必然产生舞弊。压力，如公司业绩，股市要看到的是公司良好的业绩，但主营业务收益缓慢，虚报业绩就成为可能；机会，如监管不严，不按审计程序做报表；借口，大家都在做，为了公司业绩、为了股价攀升，为何不做，不做白不做。压力来自于公司经营的特质，盈利的目的是其禀赋；机会是制度环境的不完善；借口是不完善的制度“创造”的造假机会，甚至是造假的根源所在。企业逃避银行债务的财务报告粉饰手法主要有以下两种形式：1.减少资产具体手段有：（1）转移。即企业在改制之前，将其资产或以“投资” 、 “抵债”等名义转移，或以分立形式将其有效资产划割到分立企业，以剥离资产的手段来逃废银行债务。（2）隐匿。即企业在改制之前，或在资产盘存评估过程中，或以经营亏损，或以自然损耗为名义，或以低价变卖资产，或以隐藏实物的手段，扩大资产损失，以虚亏隐匿资产。（3）掏空。即企业在改制之前或改制过程中，或以“帮扶” 、 “馈赠” ，或以陈年老账，或本是融资却偏说投资并亏损等原因，将其应收款项一笔勾销，掏空资产。（4）低估。即企业改制在对资产进行评估时，或以变现困难，或以不能全额催收等理由，对其实物资产和应收款项有意低值评估。2.增加负债具体手段有：（1）虚设。即企业在改制以前，或以欠交，或以未交名义，虚设应交未交款项，或以应付为名，虚设应付款项，增加负债。例如，某公司在破产之前，其资产评估为 640 万元，负债却高达 6000 多万元，其中 2000 多万元就是虚设的应交镇农工商总公司和镇财政所各类上缴款项。（2）妄增。即企业在改制之前，或以少交，或以未报，或以应付未付为由，妄增应交和应付款项；或以多报、多估破产清偿及其他费用的手段，妄增开支。如某企业破产，其资产变现后还不足以支付这些多估和多报的费用；又如某厂改制前在资产评估时，在下属两个分厂之间，一方应付款高于对应方的应收款87 万元。（3）少提。即企业预提费用中，少计提银行贷款利息，直接使银行应收款利息被悬空逃废。例如某企业改制在对资产评估时，以企业预提费用账户的应付利息为准，而不承认银行提供的该厂应付贷款利息余额。 （4）宽评。即企业改制对其负债进行评估时，即使是已经确认不需支付的或不需再上缴的款项，也宽评或仍保留原额