财务危机预警系统的基本运行程序

财务危机预警系统的基本运行程序财务危机预警系统的基本运行程序大致可分为以下 5 个步骤。明确警义，即明确预警的对象。警义指预“警”的含义，它由若干个警素和警度所构成。警素是指构成警情的指标要素，而警度是指警情的程度。影响警素和警度的指标不仅包括流动比率、速动比率、资产负债率等传统的财务指标，还包括应收账款周转率、存货周转率等补充指标，以及经营活动的现金流量、投资活动的现金流量 i 筹资活动的现金流量等现金流量指标。寻找警源。警源指警情产生的根源。从警源的生成机制看，警源可以分为三种：一种是来自自然因素的警源，一种是由国外输入的警源，另一种是来自经济运行机制内部的警源。前两者称为外生警源，是来自外部经营环境变化而产生的。例如，由于国家产业政策的调整，有可能导致企业被迫转产或做出重大经营政策上的调整，也有可能直接或间接地导致巨额亏损，乃至破产。此时，外生警源为“政策调整” 。后者称为内生警源。例如，投资失误，而投入资金又是从银行借入，导致营运资金出现负数，企业难以用流动资产偿还即将到期的流动负债，很可能被迫折价变卖长期资产，以解燃眉之急。此时，投资失误则为企业出。现财务危机的内生警源。分析警兆。警兆是指警素发生异常变化时的先兆。在警源的作用下，当警素发生变化导致警情爆发之前，总有一些预兆或先兆，财务预警的警兆一般是通过财务状况或现金流量的指标恶化反映出来的。分析财务预警的警兆，是财务预警系统的关键一环，从警源到警兆，有一个发展过程：警源孕育警情-警情发展扩大-警情爆发前的警兆出现。财务预警的目的就是在警情爆发前，分析警兆，控制警源，拟定排警对策。警兆又可细分为景气警兆和动向警兆。景气警兆指警兆反映的是经济景气的程度和状况。动向警兆是与警情具有因果关系或逻辑关系或时间先后顺序关系的先行变量指标。动向警兆一般与警源相联系，与警源构成因果关系。在财务预警系统中，反映财务风险状况的一般属于景气警兆，而导致财务风险的经营风险状况属于动向警兆。财务出现风险的景气警兆有：现金净流量为负数、资不抵债、无法偿还到期债务、过度依赖短期借款筹资等。经营出现风险导致财务出现风险的动向警兆有：主导产品不符合国家产业政策、失去主要市场、或有负债与或有损失巨大、关键管理人员离职且无人替代，等等。建立预警模型。预报警度有两种方法：一是定性分析的方法，如专家调查法、特尔斐法、经验分析法等；二是定量分析的方法，包括指标形式和模型形式。监测并预报警度。警度是警情的级别程度。财务预警的警度一般分为五种：无警、轻警、中警、重警、巨警。也可以分为三种：安全区、预警区、危机区。警度的确定，一般是根据警兆指标的数据大小，找出与警素的警限相对应的警限区域，警兆指标值落在某个警限区域，则确定为相应级别的警度。例如，为了监测企业的债务情况，设置资产负债率为警兆指标。设置的带限区域为：当资产负债率小于 30%以下为无警，30%40%为轻警，40%50%为中警，50%70%为重警，70%以上为巨警。当某企业的资产负债率的实际值为 60%时，为重警。拟定排警对策。监测财务风险和危机的目的是为了有效防范财务风险和危机，当实际警情出现时或实际警度已测定时，就要采取行之有效的排警对策。排警对策的制定，应根据财务危机的类型和轻重程度来确定。在财务危机潜伏期和发作期，财务危机比较轻、不是很严重，一般属于轻警和中警，财务危机类型主要是亏损型和偿付型危机；在财务危机恶化期和实现期，财务危机很严重，属于重警和巨警，其财务危机类型主要表现为破产型财务危机。不同类型的财务危机其排警对策不同